如何把握基建产业链转债投资机会?

作者:匿名点击数:4710    |    加入时间:2023-02-24 09:15:21

本周各大指数全面飘红,其中部分前期低估值板块较为亮眼。若下周上行趋势正式确立,则业绩确定性强、估值较低的传统板块有望在短期内延续补涨趋势。除本周显著上涨的地产、采掘等传统板块之外,作为逆周期调节主力的基建、房建产业链相关板块也有望出现估值修复行情。我们认为2020年以来前期压制基建产业链估值水平的几个因素均出现了不同程度的变化,这使得基建、房建产业链在目前估值位置上,相关板块的向上弹性有所增强、安全边际较为充足。本周专题我们将简要对基建、房建产业链进行分析,并尝试挖掘围绕基建产业链与房建相关转债的投资机会。

未来策略展望:

目前估值位置上,我们仍然建议延续之前积极配置的思路,之后需要密切关注经济数据回升的幅度和持续性、以及不同行业标的上半年的业绩预告情况。若经济回升趋势进一步确立,则市场风险偏好有望延续提升趋势。但仍需警惕在经济恢复相关数据不达预期的情况下,正股出现回调,以及部分转债标的出现估值压缩的情况。

合对于后续回撤风险的把控,我们依然建议个券上坚守低价策略与转股策略,以及低估值YTM偏高的品种。此外也可以结合前期低估值板块的相关热点对部分基本面扎实、转股溢价率低位的相关个券进行配置。

具体配置建议。除了上文中对于基建产业链与房建竣工链的推荐关注外,我们对于转债市场的整体个券推荐如下:

转股品种推荐:康弘、桐昆、中天、亨通、日月、环境、伊力;低价品种推荐:维尔、明阳、天目、众信、桐20、红相、利群;新券关注:永兴、楚江、宝通、歌尔。

2017

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